REGULAMENT nr. 9 din 15 octombrie 2026pentru modificarea şi completarea Regulamentului Autorităţii de Supraveghere Financiară nr. 9/2014 privind autorizarea şi funcţionarea societăţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare şi a depozitarilor organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare
Publicat în
MONITORUL OFICIAL nr. 870 din 19 octombrie 2026Data intrării în vigoare 19-10-2026
În temeiul prevederilor art. 1 alin. (2), art. 2 alin. (1) lit. a) şi d), art. 3 alin. (1) lit. b), art. 6 alin. (2), precum şi ale art. 14 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 93/2012 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Autorităţii de Supraveghere Financiară, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 113/2013, cu modificările şi completările ulterioare,în baza prevederilor art. 5 alin. (3), art. 33 şi art. 179 alin. (7) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare şi societăţile de administrare a investiţiilor, precum şi pentru modificarea şi completarea Legii nr. 297/2004 privind piaţa de capital, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 435 din 30 iunie 2012, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 10/2015, cu modificările şi completările ulterioare,în baza prevederilor art. IV alin. (2) din Legea nr. 243/2025 pentru modificarea şi completarea Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare şi societăţile de administrare a investiţiilor, precum şi pentru modificarea şi completarea Legii nr. 297/2004 privind piaţa de capital, precum şi a Legii nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiţii alternative,potrivit deliberărilor din şedinţa Consiliului Autorităţii de Supraveghere Financiară din data de 14 octombrie 2026,Autoritatea de Supraveghere Financiară emite prezentul regulament.Articolul I
Regulamentul Autorităţii de Supraveghere Financiară nr. 9/2014 privind autorizarea şi funcţionarea societăţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare şi a depozitarilor organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 436 şi 436 bis din 16 iunie 2014, cu modificările şi completările ulterioare, se modifică şi se completează după cum urmează:1. La articolul 2 alineatul (2), litera g) se modifică şi va avea următorul cuprins:g) O.P.C.V.M. tranzacţionabil de tip ETF - un O.P.C.V.M. ale cărui titluri de participare (cel puţin o clasă de unităţi de fond sau de acţiuni) sunt tranzacţionate pe parcursul unei zile pe cel puţin o piaţă reglementată sau un sistem alternativ de tranzacţionare cu cel puţin un formator de piaţă care ia măsuri pentru a se asigura că valoarea unităţilor sau acţiunilor respectivului O.P.C.V.M. nu diferă semnificativ de valoarea activului net şi, dacă este cazul, de valoarea indicativă a activului net;2. La articolul 2 alineatul (2), după litera g) se introduce o nouă literă, lit. g^1), cu următorul cuprins:g^1) O.P.C.V.M. tranzacţionabil de tip ETF administrat activ - un O.P.C.V.M. tranzacţionabil de tip ETF al cărui administrator are libertate de decizie cu privire la componenţa portofoliului, sub rezerva respectării obiectivelor şi politicilor de investiţii stabilite (spre deosebire de un O.P.C.V.M. tranzacţionabil de tip ETF care urmăreşte un indice şi nu are o astfel de libertate de decizie). Un O.P.C.V.M. tranzacţionabil de tip ETF administrat activ încearcă în general să depăşească performanţa unui indice;3. La articolul 4^1, partea introductivă a alineatului (1) se modifică şi va avea următorul cuprins:Articolul 4^1(1) Declaraţiile pe propria răspundere, cu semnătură olografă sau semnătură electronică calificată, prevăzute ca parte a documentaţiei necesare pentru autorizare/aprobare/avizare/înscriere în Registrul public al A.S.F., prevăzute de prezentul regulament, vor fi anterioare datei de înregistrare la A.S.F. a solicitării de autorizare/aprobare/ avizare/înscriere în Registrul public al A.S.F., după cum urmează: 
4. La articolul 5, alineatul (2) se modifică şi va avea următorul cuprins:(2) Suplimentar şi cu condiţia administrării cel puţin a unui O.P.C.V.M., S.A.I. poate desfăşura, în conformitate cu prevederile art. 5 alin. (2) din O.U.G. nr. 32/2012, şi activitatea de administrare a fondurilor de investiţii alternative (F.I.A.), precum şi serviciile prevăzute la art. 5 alin. (3) din aceeaşi ordonanţă de urgenţă, cu respectarea dispoziţiilor alin. (4) al aceluiaşi articol.5. La articolul 7, alineatele (1) şi (2) se modifică şi vor avea următorul cuprins:Articolul 7(1) În aplicarea prevederilor art. 33 alin. (1) din O.U.G. nr. 32/2012, S.A.I. care intenţionează să delege activitatea de administrare a investiţiilor entităţilor prevăzute la art. 33 alin. (2) lit. c) din O.U.G. nr. 32/2012 notifică A.S.F. înainte ca dispoziţiile privind delegarea să intre în vigoare.(2)
În aplicarea prevederilor art. 33 alin. (1) din O.U.G. nr. 32/2012, S.A.I. care intenţionează să delege către terţi exercitarea funcţiilor menţionate la art. 6 lit. b) şi c) din O.U.G. nr. 32/2012 notifică A.S.F. înainte ca dispoziţiile privind delegarea să intre în vigoare.6. La articolul 10 alineatul (1), litera e) se modifică şi va avea următorul cuprins:e) să nu se afle sub incidenţa sancţiunilor contravenţionale şi măsurilor administrative prevăzute la art. 154 din Legea nr. 24/2017, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, aplicate de A.S.F. sau a unor sancţiuni similare aplicate de Banca Naţională a României (B.N.R.) sau de alte autorităţi de supraveghere şi reglementare în domeniul economic şi financiar din străinătate.7. La articolul 16, litera p) se modifică şi va avea următorul cuprins:p) orice alte clauze privind desfăşurarea serviciului de administrare a portofoliilor individuale convenite de părţi.
8. La articolul 23 alineatul (1), litera e) se modifică şi va avea următorul cuprins:e) directorii/membrii directoratului unei S.A.I., precum şi persoanele care îi înlocuiesc pe aceştia trebuie să îndeplinească condiţiile prevăzute la lit. c) şi d), precum şi cerinţele capitolului II din Regulamentul A.S.F. nr. 1/2019 privind evaluarea şi aprobarea membrilor structurii de conducere şi a persoanelor care deţin funcţii-cheie în cadrul entităţilor reglementate de Autoritatea de Supraveghere Financiară, cu modificările şi completările ulterioare, denumit în continuare Regulamentul A.S.F. nr. 1/2019; directorii/membrii directoratului trebuie să îşi exercite atribuţiile pe toată durata programului de lucru al S.A.I., durată care nu poate fi mai mică de 8 ore/zi, 40 de ore/săptămână şi fără a afecta funcţionarea normală şi continuă a S.A.I. În cazul înlocuirii definitive ca urmare a încetării relaţiilor contractuale dintre S.A.I. şi directorii/membrii directoratului pe care îi înlocuiesc, S.A.I. are obligaţia de a solicita autorizarea modificării componenţei conducerii efective, în termen de maximum 3 luni de la data încetării exercitării funcţiei respective;9. La articolul 31, alineatele (4) şi (5) se modifică şi vor avea următorul cuprins:(4) A.S.F. emite un act individual de aprobare sau de respingere a modificărilor intervenite în modul de organizare şi funcţionare a S.A.I. în termen de 60 de zile de la depunerea documentaţiei complete.(5) În cazuri bine justificate, A.S.F. poate prelungi termenul prevăzut la alin. (4) cu 60 de zile.10. La articolul 33 alineatul (1), litera c) se modifică şi va avea următorul cuprins:c)
dovada vărsării integrale a capitalului social într-un cont deschis în acest scop la o instituţie de credit, după caz, precum şi raportul auditorului financiar cu privire la legalitatea majorării/reducerii capitalului social, întocmit în conformitate cu Standardul internaţional privind misiunile de asigurare ISAE 3000, sub forma unui raport de asigurare limitată; raportul auditorului financiar nu se depune în cazul operaţiunilor de majorare a capitalului social prin aport în numerar, respectiv prin încorporarea rezervelor anterior auditate şi aprobate;11. La articolul 33, după alineatul (1) se introduce un nou alineat, alin. (1^1), cu următorul cuprins:(1^1) În procesul de aprobare, prin excepţie de la prevederile alin. (1) lit. c), în cazuri justificate, A.S.F. poate solicita transmiterea unui raport de asigurare extinsă, care trebuie să conţină o exprimare clară a concluziei auditorului respectiv cu privire la majorarea/reducerea capitalului social.12. La articolul 37, alineatul (2) se modifică şi va avea următorul cuprins:(2) Până la promovarea testului menţionat la art. 36 lit. b), directorii/membrii directoratului S.A.I. răspund solidar cu ofiţerul/ofiţerii de conformitate cu privire la activitatea de control intern din cadrul societăţii.13.
La articolul 59^1, partea introductivă a alineatului (2) se modifică şi va avea următorul cuprins:(2) În vederea autorizării persoanei menţionate la alin. (1), S.A.I. depune la A.S.F., pe lângă documentele prevăzute la art. 30 din Regulamentul A.S.F. nr. 1/2019, după caz, şi următoarele documente:14. La articolul 110, alineatul (2) se modifică şi va avea următorul cuprins:(2) Documentele prevăzute la alin. (1) vor fi depuse la A.S.F. conform Instrucţiunii A.S.F. nr. 1/2021, cu modificările şi completările ulterioare.15. La articolul 116, alineatul (7) se modifică şi va avea următorul cuprins:(7) În cazul acţiunilor societăţilor reglementate de Legea nr. 31/1990 neadmise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare, aflate în procedură de lichidare judiciară sau în alte forme de lichidare, în încetare temporară sau definitivă de activitate, acestea sunt incluse în activul net al O.P.C.V.M. la valoarea zero, de la data publicării în Monitorul Oficial al României a hotărârii A.G.E.A. de lichidare/încetare temporară sau definitivă a activităţii. Acestea sunt eliminate din activul O.P.C.V.M. în baza documentului care atestă radierea societăţii de la O.N.R.C.
16. La articolul 116, după alineatul (7) se introduce un nou alineat, alin. (7^1), cu următorul cuprins:(7^1) În cazul acţiunilor societăţilor reglementate de Legea nr. 31/1990 neadmise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare, aflate în procedură de insolvenţă, acestea sunt incluse în activul net al O.P.C.V.M., de la data publicării în Buletinul procedurilor de insolvenţă sau în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a, după caz, a hotărârii/încheierii judecătorului-sindic de deschidere a procedurii insolvenţei sau de confirmare a planului de reorganizare, fie la valoarea zero, fie la valoarea determinată de un evaluator independent prin utilizarea unor metode de evaluare conforme cu Standardele internaţionale de evaluare (conforme principiului valorii juste), conform opţiunii administratorului O.P.C.V.M. În cazul în care administratorul alege utilizarea unor metode de evaluare conforme cu Standardele internaţionale de evaluare (conforme principiului valorii juste), în calculul activului net al O.P.C.V.M. va fi luată în considerare, în mod obligatoriu, valoarea menţionată în raportul de evaluare al evaluatorului independent.17. La articolul 122^1, alineatul (1) se modifică şi va avea următorul cuprins:Articolul 122^1(1) Un O.P.C.V.M. tranzacţionabil de tip ETF menţine în portofoliu acţiunile prestabilite din structura indicelui de referinţă astfel încât eroarea de compoziţie să nu depăşească 15% în cazul O.P.C.V.M. tranzacţionabil care menţine structura indicelui de referinţă. Limita de 15% nu se aplică în cazul în care un O.P.C.V.M. tranzacţionabil de tip ETF este administrat activ, astfel cum este definit la art. 2 alin. (1) lit. g^1), iar administratorul are obligaţia de a include în prospectul fondului, în documentul privind informaţiile-cheie destinate investitorilor şi în materialele publicitare faptul că este administrat activ şi modalitatea în care intenţionează să înregistreze o performanţă superioară unui indice.18. La articolul 122^1, alineatul (18) se modifică şi va avea următorul cuprins:(18)
În situaţia în care acţiunile din structura indicelui de referinţă replicat de un O.P.C.V.M. tranzacţionabil sunt suspendate de la tranzacţionare pe o perioadă mai mare de 30 de zile (zile lucrătoare) şi eliminate temporar sau definitiv din componenţa indicelui de către operatorul de piaţă, acestea se evaluează, până la momentul eliminării lor din portofoliul O.P.C.V.M., conform regulilor prevăzute în prezenta secţiune aplicabile instrumentelor financiare admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau în cadrul altor sisteme de tranzacţionare decât pieţele reglementate ori admise la cota oficială a unei burse sau a unui sistem alternativ de tranzacţionare dintr-un stat membru sau terţ, după caz.19. La articolul 141 alineatul (1), litera g) se modifică şi va avea următorul cuprins:g) copia legalizată a actului care atestă deţinerea cu titlu legal a spaţiului destinat sediului social şi sediului central, după caz, necesar funcţionării societăţii. În cazul existenţei unui contract de închiriere/subînchiriere, acesta trebuie să fie valabil cel puţin 12 luni de la data depunerii cererii de autorizare. Acesta va fi reînnoit şi depus la A.S.F., în maximum 15 zile de la data expirării. Nu se acceptă contracte de asociere în participaţie ca dovadă a deţinerii spaţiului destinat sediului social. În cazul contractului de subînchiriere se va prezenta declaraţia în formă scrisă a proprietarului care consimte cu privire la destinaţia spaţiului subînchiriat, însoţită de copia legalizată a contractului de închiriere, înregistrat la autoritatea fiscală. Spaţiul destinat sediului social şi sediului central, după caz, va îndeplini condiţiile prevăzute la art. 23 alin. (1) lit. g) şi h). Documentele trebuie însoţite de o declaraţie pe propria răspundere a reprezentantului legal al societăţii, sub semnătură olografă/electronică calificată, cu privire la existenţa dotării tehnice necesare desfăşurării activităţii societăţii;20. La articolul 157 alineatul (1), literele b), d) şi i) se modifică şi vor avea următorul cuprins:b) actul constitutiv al societăţii de investiţii, actualizat cu toate modificările;....................d) dovada deţinerii cu titlu legal a spaţiului necesar funcţionării, pentru modificările prevăzute la art. 156 alin. (1) lit. c) şi d);
....................i) dovada vărsării integrale a capitalului social într-un cont deschis în acest scop la o instituţie de credit, după caz, precum şi raportul auditorului financiar cu privire la legalitatea majorării/reducerii capitalului social, întocmit în conformitate cu Standardul internaţional privind misiunile de asigurare ISAE 3000, sub forma unui raport de asigurare limitată; raportul auditorului financiar nu se depune în cazul operaţiunilor de majorare a capitalului social prin aport în numerar, respectiv prin încorporarea rezervelor anterior auditate şi aprobate.21. La articolul 157, după alineatul (1) se introduce un nou alineat, alin. (1^1), cu următorul cuprins:(1^1) În procesul de aprobare, prin excepţie de la alin. (1) lit. i), în anumite cazuri, A.S.F. poate solicita transmiterea unui raport de asigurare extinsă, care trebuie să conţină o exprimare clară a concluziei auditorului respectiv cu privire la majorarea/ reducerea capitalului social.22. La articolul 161 alineatul (2), litera b) se modifică şi va avea următorul cuprins:b) actul constitutiv actualizat cu toate modificările;
23. La articolul 162 alineatul (2), litera b) se modifică şi va avea următorul cuprins:b) actul constitutiv actualizat cu toate modificările;24. La anexa nr. 1A punctul 10 alineatul (4), după litera ii) se introduc două noi litere, lit. iii) şi iv), cu următorul cuprins:iii) preluarea şi transmiterea ordinelor în legătură cu diferite instrumente financiare;iv) orice altă funcţie sau activitate care este deja furnizată de S.A.I. în legătură cu un O.P.C.V.M. pe care îl administrează în conformitate cu art. 5 din O.U.G. nr. 32/2012 sau în legătură cu serviciile pe care le furnizează în conformitate cu art. 5 alin. (3) din O.U.G. nr. 32/2012, cu respectarea prevederilor art. 5 alin. (3) lit. b) pct. (iv) din O.U.G. nr. 32/2012.25. La anexa nr. 1A punctul 10, după alineatul (4) se introduce un nou alineat, alin. (5), cu următorul cuprins:(5)
administrarea indicilor de referinţă în conformitate cu prevederile Regulamentului (UE) 2016/1.011 al Parlamentului European şi al Consiliului din 8 iunie 2016 privind indicii utilizaţi ca indici de referinţă în cadrul instrumentelor financiare şi al contractelor financiare sau pentru a măsura performanţele fondurilor de investiţii şi de modificare a Directivelor 2008/48/CE şi 2014/17/UE şi a Regulamentului (UE) nr. 596/2014, cu modificările şi completările ulterioare.Articolul IIÎn aplicarea prevederilor art. 179 alin. (7) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare şi societăţile de administrare a investiţiilor, precum şi pentru modificarea şi completarea Legii nr. 297/2004 privind piaţa de capital, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 10/2015, cu modificările şi completările ulterioare, societăţile de administrare a investiţiilor (S.A.I.), precum şi societăţile de investiţii care se autoadministrează transmit Autorităţii de Supraveghere Financiară, în termen de 60 de zile de la data intrării în vigoare a prevederilor prezentului regulament, informaţii privind costurile percepute de organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (O.P.C.V.M.) şi de S.A.I, inclusiv toate taxele, comisioanele şi cheltuielile care sunt suportate direct sau indirect de investitori sau de S.A.I. în legătură cu operaţiunile O.P.C.V.M. şi care urmează să fie alocate direct sau indirect O.P.C.V.M.-ului.Articolul IIIPrezentul regulament se publică în Monitorul Oficial al României, Partea I, şi intră în vigoare la data publicării.
Preşedintele Autorităţii de Supraveghere Financiară,
Alexandru PetrescuBucureşti, 15 octombrie 2026.Nr. 9.-----
| EMITENT |
În temeiul prevederilor art. 1 alin. (2), art. 2 alin. (1) lit. a) şi d), art. 3 alin. (1) lit. b), art. 6 alin. (2), precum şi ale art. 14 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 93/2012 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Autorităţii de Supraveghere Financiară, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 113/2013, cu modificările şi completările ulterioare,în baza prevederilor art. 5 alin. (3), art. 33 şi art. 179 alin. (7) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare şi societăţile de administrare a investiţiilor, precum şi pentru modificarea şi completarea Legii nr. 297/2004 privind piaţa de capital, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 435 din 30 iunie 2012, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 10/2015, cu modificările şi completările ulterioare,în baza prevederilor art. IV alin. (2) din Legea nr. 243/2025 pentru modificarea şi completarea Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare şi societăţile de administrare a investiţiilor, precum şi pentru modificarea şi completarea Legii nr. 297/2004 privind piaţa de capital, precum şi a Legii nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiţii alternative,potrivit deliberărilor din şedinţa Consiliului Autorităţii de Supraveghere Financiară din data de 14 octombrie 2026,Autoritatea de Supraveghere Financiară emite prezentul regulament.Articolul I
Preşedintele Autorităţii de Supraveghere Financiară,
Alexandru PetrescuBucureşti, 15 octombrie 2026.Nr. 9.-----
Prezenta formă este valabilă începând cu data de 19-10-2026 până la data de 19-10-2026
